日前，中國人民銀行行長潘功勝出席2025陸家嘴論壇開幕式，宣布將在上海實施八項政策舉措，其中之一是會同證監(jiān)會研究推進人民幣外匯期貨交易，推動完善外匯市場產(chǎn)品序列，便利金融機構和外貿(mào)企業(yè)更好地管理匯率風險。
這也就意味著人民幣外匯期貨的推出已被正式提上日程。盡管在我國境內(nèi)人民幣外匯期貨尚未推出，但其在境外市場已是相對成熟且熱門的期貨品種。2014年10月份，新加坡交易所（SGX）推出美元/離岸人民幣期貨，成為全球首只現(xiàn)金結算的人民幣期貨。
對于我國市場而言，人民幣外匯期貨的推出具有一定迫切性。中國銀行研究院主管王有鑫在接受《證券日報》記者采訪時表示，當前國際形勢復雜多變，跨境資本流動規(guī)模較大且方向易變，主要貨幣匯率大幅波動，人民幣匯率雙向波動的特征也愈發(fā)明顯。境內(nèi)企業(yè)面臨的匯率風險敞口擴大，避險需求快速增長。
南華期貨宏觀外匯創(chuàng)新分析師周驥認為，近年來跨境資本流動愈發(fā)頻繁且深入，極大地提升了人民幣在國際上的兌換需求。與此同時，國際社會對人民幣的關注度持續(xù)上升，人民幣匯率的雙向波動特征也愈發(fā)明顯。在這樣的環(huán)境下，境內(nèi)企業(yè)面臨的匯率風險增加，其避險需求呈現(xiàn)增長態(tài)勢。市場對多樣化、精準化的人民幣匯率風險管理工具的需求也變得愈發(fā)迫切。
“目前，我國基礎匯率避險工具領域已與國際市場發(fā)展水平接軌，構建起了包含遠期、掉期、貨幣互換及期權等產(chǎn)品的外匯衍生品市場體系，這在一定程度上滿足了大多數(shù)實體經(jīng)濟的匯率避險需求。然而，全球經(jīng)濟格局持續(xù)演變，不確定性增加，基礎匯率避險工具已難以完全滿足企業(yè)日益復雜、多元的需求。因此，推進境內(nèi)外匯期貨交易勢在必行，這將填補境內(nèi)市場外匯期貨的空白，完善市場結構，提升市場整體的深度與廣度。”周驥說。
未來境內(nèi)人民幣外匯期貨交易推出后，無疑將更好滿足企業(yè)的匯率避險需求。王有鑫表示，人民幣外匯期貨是標準化合約、低保證金、透明報價，可顯著降低企業(yè)避險成本，企業(yè)可基于自身業(yè)務特征與匯率走勢研判，通過期貨市場開展外匯套期保值操作，鎖定匯率成本，幫助企業(yè)更好地穩(wěn)定經(jīng)營，提升國際競爭力。
周驥認為，一方面，標準化場內(nèi)衍生品的引入將顯著提升我國外匯市場的國際競爭力。豐富且多元化的外匯市場產(chǎn)品體系能夠有效吸引更多的國際投資者參與我國外匯市場交易，從而增加市場的資金量和交易量，提高市場的活躍度和流動性，推動我國外匯市場在全球市場格局中占據(jù)更有利地位。另一方面，更為完善的境內(nèi)匯率風險管理工具將增強境外投資者持有人民幣資產(chǎn)的信心和意愿，進一步促進人民幣在國際支付、結算、投資和儲備等領域的廣泛應用，從而提升人民幣在國際貨幣體系中的地位和影響力。（劉琪）